業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，2012年，一系列旨在支持文化傳媒產(chǎn)業(yè)的財(cái)政、稅收、信貸、資本市場層面的政策措施將進(jìn)一步有效落實(shí)。在這套“政策組合拳”中，或?qū)⒂瓉砦幕瘋髅筋惞旧鲜懈叱保①徴虾桶鍓K擴(kuò)容將成為傳媒行業(yè)今年資本市場的最大看點(diǎn)。
記者隨著1月13日人民網(wǎng)IPO過會，2012年文
化傳媒企業(yè)搶灘資本市場的大戲正式開鑼。有分析人士稱，今年隨著“國臉”、“國嘴”等一批重量級媒體爭相啟動上市步伐，文化傳媒板塊在快速擴(kuò)容的同時(shí)亦將迎來“質(zhì)變”，并且，一級市場的熱烈氛圍最終將點(diǎn)燃二級市場相關(guān)個(gè)股的激情。
人民網(wǎng)日前發(fā)布公告稱，主板發(fā)行審核委員會定于1月13日審核公司的首發(fā)申請。其招股書顯示，人民網(wǎng)此次擬公開發(fā)售6910.57萬股，占上市后總股本的25%，預(yù)計(jì)募資5.27億元，其中2.88億元用于移動互聯(lián)網(wǎng)增值業(yè)務(wù)，1.46億元用于技術(shù)平臺改造升級項(xiàng)目，9243.3萬元用于采編平臺擴(kuò)充升級項(xiàng)目�！按伺e意味著像人民網(wǎng)這類重點(diǎn)新聞網(wǎng)站也開始嘗試快馬加鞭市場化運(yùn)作，搶占移動互聯(lián)網(wǎng)等新媒體領(lǐng)域的先機(jī)。”有市場人士表示，人民網(wǎng)的上市可謂資本市場與文化傳媒產(chǎn)業(yè)融合的標(biāo)志性事件。
這僅僅是一個(gè)開端。北大文化產(chǎn)業(yè)研究院副院長陳少峰日前表示，今年開始，文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)將達(dá)到集中上市新高潮，并形成頗具規(guī)模性的板塊。而在2007年至2011年的4年時(shí)間里，文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)上市案例總共也就30起�！�2012年光國有背景的文化企業(yè)沖刺上市就有30家，接下來的 ‘十二五’的黃金十年里，預(yù)計(jì)每年有30至50家文化企業(yè)進(jìn)入IPO�！彼f。
據(jù)了解，目前包括新華網(wǎng)、央視網(wǎng)、千龍網(wǎng)在內(nèi)的多家新聞網(wǎng)站均已邁開進(jìn)軍A股的步伐。此外，有消息稱，萬達(dá)電影院線、保利文化集團(tuán)、吉視傳媒、浙江思美傳媒、上海龍韻等多家文化類企業(yè)目前也已遞交了A股IPO申請材料。
十七屆六中全會召開之后，文化產(chǎn)業(yè)在中國國民經(jīng)濟(jì)中的地位被提升至前所未有的高度，到2020年，文化產(chǎn)業(yè)將成為國民經(jīng)濟(jì)支柱性產(chǎn)業(yè)，這意味著未來數(shù)年我國文化產(chǎn)業(yè)的增長速度將持續(xù)保持在20%以上的高位。中央定調(diào)之后，支持文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的各項(xiàng)配套政策開始以密集的頻率出臺，其中，資本市場的功用自然不容忽視。證監(jiān)會方面明確表示，將充分發(fā)揮資本市場對文化發(fā)展繁榮的支持服務(wù)功能，支持符合條件的文化企業(yè)發(fā)行上市，鼓勵文化類上市公司進(jìn)行并購重組。正是在此背景下，隨著去年年末“國內(nèi)傳統(tǒng)出版?zhèn)髅剑?01999）業(yè)最大IPO”鳳凰傳媒（601928）登錄A股以及今年年初以人民網(wǎng)為代表的新聞網(wǎng)站啟動上市步伐，文化傳媒產(chǎn)業(yè)借助資本市場的平臺做大做強(qiáng)已成星火燎原之勢。專家稱，未來幾年，一方面文化傳媒行業(yè)將在政策扶持和居民消費(fèi)升級雙重驅(qū)動下呈現(xiàn)快速增長；另一方面也將借助資本市場的力量不斷增強(qiáng)自身的國際競爭力和影響力。
業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，2012年，一系列旨在支持文化傳媒產(chǎn)業(yè)的財(cái)政、稅收、信貸、資本市場層面的政策措施將進(jìn)一步有效落實(shí)。在這套“政策組合拳”中，或?qū)⒂瓉砦幕瘋髅筋惞旧鲜懈叱�，并購整合和板塊擴(kuò)容將成為傳媒行業(yè)今年資本市場的最大看點(diǎn)�！�2012年將成為文化體制改革的攻堅(jiān)之年，也是圍繞十七屆六中全會精神將體制改革向縱深延伸的開局之年；2012年政策春風(fēng)頻吹，將加快文化產(chǎn)業(yè)各領(lǐng)域改革進(jìn)度；有線網(wǎng)絡(luò)省網(wǎng)整合以及非時(shí)政報(bào)刊類改革將會在2012年劃上節(jié)點(diǎn)，各地的文化規(guī)劃細(xì)則、各部委的鼓勵政策也將相繼出臺；三網(wǎng)融合也將會在2012年有所突破，第二批試點(diǎn)城市有望出爐；報(bào)業(yè)集團(tuán)等國有傳媒集團(tuán)將相繼實(shí)現(xiàn)整體上市，已上市公司則有望獲得控股股東的經(jīng)營性資產(chǎn)注入；同時(shí)市場關(guān)注已久的傳統(tǒng)出版發(fā)行類公司也有望拉開跨區(qū)域擴(kuò)張的序幕。”湘財(cái)證券行業(yè)分析師如是表示。
也正是在上述積極預(yù)期下，在剛剛過去的2011年，盡管A股市場一片陰霾，文化傳媒板塊卻從10月開始逆市走強(qiáng)，創(chuàng)造了樂視網(wǎng)（300104）、天舟文化（300148）等多個(gè)個(gè)股神話。2012年，隨著更多成員的加入，文化傳媒板塊的“好戲”還會進(jìn)一步演繹嗎？
上述湘財(cái)證券分析師認(rèn)為，2012年傳媒行業(yè)的投資者將會糾結(jié)于文化體制改革帶來的行業(yè)利好和傳媒行業(yè)居高不下的估值水平。在目前整個(gè)傳媒板塊估值并不便宜的背景下，影響2012年傳媒行業(yè)走勢的兩大推動因素為政策和市場�！澳壳皞髅叫袠I(yè)整體估值水平超過30倍，細(xì)分板塊估值水平介于30倍至60倍之間；接下來總體估值水平仍將處于高位，但細(xì)分板塊之間以及同板塊上市公司之間的估值分化將不可避免。”該分析師解釋稱，一方面，體制改革的配套政策細(xì)則將會陸續(xù)出臺，這都將轉(zhuǎn)變?yōu)樾袠I(yè)的實(shí)質(zhì)利好，對行業(yè)整體較高估值提供支撐，并且作為政策支持的黃金產(chǎn)業(yè)，有理由享受估值上的溢價(jià)；另一方面，漸進(jìn)的體制改革對各細(xì)分行業(yè)影響不同，具體公司的投資價(jià)值要視細(xì)分行業(yè)的競爭情況和各公司基本面而定。
具體而言，他表示，在政策推動這條主線上，應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注2012年有線網(wǎng)絡(luò)的省網(wǎng)整合和三網(wǎng)融合進(jìn)展情況，一省一網(wǎng)的整合將會帶來有線運(yùn)營商用戶規(guī)模和平臺價(jià)值的提升，三網(wǎng)融合的推進(jìn)將會帶來相關(guān)牌照擁有方業(yè)務(wù)范圍擴(kuò)大和用戶規(guī)模的增長。此外，確定性的市場繁榮帶來相關(guān)上市公司業(yè)績高增長是2012年另一清晰的投資主線，而目前市場化運(yùn)營取得積極成果的傳媒細(xì)分行業(yè)主要是早已放開準(zhǔn)入門檻的影視劇、廣告營銷行業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，相關(guān)的上市公司將會直接受益于行業(yè)市場化運(yùn)作、細(xì)分市場需求繁榮和高增長。
華泰證券（601688）行業(yè)分析師也表示看好今年影視、廣告營銷行業(yè)的快速增長�！半娪靶袠I(yè)仍將處于年增長30%以上的高速發(fā)展時(shí)期；電視劇行業(yè)中的龍頭企業(yè)將分享精品劇價(jià)格快速上漲的利好，市場份額也將逐步擴(kuò)大；受益于國內(nèi)企業(yè)品牌意識的增強(qiáng)，廣告行業(yè)增速有望持續(xù)超越GDP增速，而整合營銷行業(yè)將繼續(xù)處于快速成長階段�！彼治稣f。此外，該分析師稱，動漫產(chǎn)業(yè)在保持30%以上增速的同時(shí)將進(jìn)入由“大”向“強(qiáng)”轉(zhuǎn)變的攻堅(jiān)期；新聞出版業(yè)企業(yè)將通過向數(shù)字出版轉(zhuǎn)型和加速整合實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步發(fā)展；而廣電設(shè)備和IPTV業(yè)務(wù)將受益于三網(wǎng)融合的推進(jìn)。
